El precio de la entrada para subir a la montaña rusa del hype y el bombo especulativo de cualquier tecnología emergente es caro. Para el sector de fintech fueron 178 mil millones de dólares para ser exactos. Según Crunchbase, durante los últimos 5 años los inversores han invertido en 17.647 empresas, en búsqueda de los próximos unicornios fintech.
Una de las olas más fuertes vino por parte de los neobancos. Se presentaban como un nuevo servicio bancario gratuito, digital, simple e intuitivo, disponible a través de una aplicación móvil y sin la molestia de tratar con la vieja escuela de la banca. Hoy en día hay más de 250 neobancos; 16 tienen el estatus de unicornios.
Según Gartner, cada mercado emergente se inicia con un detonante tecnológico, un cambio que lleva a la innovación del mercado. Para la banca ese detonante fue la posibilidad de abrir una cuenta bancaria desde una aplicación móvil, en 2015. Entonces, llegaron las grandes apuestas de inversores de capital riesgo que dispararon el mercado. La tendencia alcanzó su pico con valoraciones deslumbrantes, un hinchamiento masivo de expectativas, eslóganes de culto y socios fundadores conquistando el mundo. Al hablar de neobancos, el grupo lo lideró Chime (USD 14.5 mil millones) en los Estados Unidos; N26 (USD 3.5 mil millones), Revolut (USD 5.5 mil millones) y Monzo (USD 1.6 mil millones) en Europa; y, Nubank (USD 10 mil millones) en América del Sur.
Después de que el boom inicial alcanza su pico, el mercado se da cuenta de que mañana habrá otro día. El bombo desciende hasta una trinchera, desde la cual lentamente se puede ver un atisbo de iluminación, hasta alcanzar una meseta de productividad. Es la fase en la que la mayoría de las innovaciones más pragmáticas llegan a la masa y los actores tradicionales comienzan a cerrar. Nosotros apenas empezamos a escalar. Veamos qué nos depara la fase de productividad en los próximos 5 años.
Los neobancos siguen siendo bancos para viajes y están lejos de ser el destino principal de los salarios
¿Son los neobancos algo más que Travelbanks? Según el Digital Banking Tracker de Accenture, el importe promedio de los depósitos en los neobancos que operan en el Reino Unido fue de 260 libras esterlinas por cliente, durante la segunda mitad de 2019. Esto es un 25% menos que en los seis meses anteriores, cuando el importe promedio fue de 350 libras. Esto indica claramente que los neobancos todavía no son el principal destino de los salarios, sino que se utilizan como una herramienta complementaria. Así, la penetración de los neobancos en el mercado europeo sigue siendo de nicho, con un 3% en el Reino Unido, un 2% en España y un 4% en los Países Bajos.
Aunque según las regulaciones de la Unión Europea los extranjeros comunitarios pueden abrir una cuenta bancaria en cualquier estado de la UE, la práctica y los requisitos reales de los bancos no han estado acordes. De hecho, gran parte de los early adopters de los neobancos fueron los extranjeros que no pudieron abrir una cuenta bancaria regular en los bancos comerciales.
Ahora que este nicho de usuarios pioneros se ha saturado, Revolut y otros actores han comenzado a recaudar capital, para convertirse en súper aplicaciones o centros para cualquier cosa relacionada con finanzas. Sin embargo, es poco probable que Revolut se convierta en el WeChat de Europa, dada la fragmentación del mercado europeo.
Las suscripciones serán una importante fuente de ingresos
El principal modelo de negocio de los neobancos es ganar con los tipos de cambio; es decir, las comisiones pagadas por el sistema (Visa o Mastercard, por ejemplo) a los emisores de tarjetas para cubrir los costos del manejo de las transacciones. Las tasas de cambio más lucrativas son las que cobran los bancos por las transacciones internacionales cuando se gasta en el extranjero (cambio de divisas).
Para los neobancos, el mayor aliciente para incentivar a más viajeros a usar su plataforma es reducir significativamente el margen en los tipos de cambio que los bancos suelen cobrar. La hipótesis principal es que administrar un banco en línea cuesta significativamente menos que un banco tradicional, y que ofreciendo una experiencia superior se ganará la lealtad del usuario, para monetizarla a largo plazo.
Realmente no ha sido así.
El COVID-19 también ha sido una prueba de fuego para los neobancos. Las transacciones con tarjetas internacionales cayeron un 44% en cuestión de semanas, debido a que los viajes se volvieron prácticamente inexistentes. Esto provocó una serie de caídas en las cotizaciones de la mayoría de los actores. Monzo vio desplomarse su valoración de 2.6 mil millones de dólares a 1.6 mil millones de dólares. Todos los neobancos en Europa registraron pérdidas operativas de cientos de millones y Revolut llegó a realizar recortes temporales en los salarios de sus empleados.
Además, las tasas de cambio en las tarjetas bancarias para el consumidor están reguladas en Europa. Los bancos pueden ganar por operación 0,2% en las tarjetas de débito y 0,3% en las tarjetas de crédito. Estos límites son una medida antimonopolio de la UE para garantizar que las lucrativas tasas de cambio no inflen los precios de los bienes de consumo que pagan los consumidores.
Las fintech, en cambio, que emiten tarjetas de crédito o débito comerciales, aún se benefician de las altas tasas de cambio no reguladas en toda Europa. Estas van del 0,7% al 1,75% de cada transacción. En Payhawk combinamos suscripciones y tasas de cambio como fuentes de ingreso, para poder brindar servicios de pago de calidad y soporte de clase mundial al cliente. Obtienes lo que pagas.
No es de extrañar que la falta de atención al cliente sea uno de los principales motivos para que los usuarios cambien de Revolut for Business a Payhawk. Revolut simplemente no incluyó la asistencia al cliente en el plan de negocios, porque esperaban que los usuarios lo entendieran: es gratis, 100% digital e intuitivo. Eso podía funcionar para los consumidores, pero no encaja bien con las empresas, cuyos fondos pueden terminar bloqueados durante meses sin que nadie conteste el teléfono. ¡Ups!
La hiperespecialización será clave para ganar en el sector B2B
Jeroen de Bel, socio de Fincog, explica elocuentemente la clave de lo que vendrá, al analizar una nueva ola de empresas de tecnología financiera que aprendió de los errores de los jugadores del Reino Unido: “Los que sobrevivirán serán aquellos que tengan un nicho estratégico”.
Los actores del fintech de nueva generación prevén una rentabilidad y un crecimiento más sostenible al enfocarse y resolver problemas más tangibles. Papara es un gran ejemplo de negocio rentable desde el año uno. Atiende a 4.4 millones de clientes en Turquía, al tiempo que ofrece transferencias y pagos de bajo coste a pymes y clientes minoristas.
En un mundo impulsado principalmente por el efectivo, las empresas aún se enfrentan a una “línea de montaje” de papeleo cuando se trata de gestionar los gastos. Los clásicos manejos de efectivo, informes de gastos, facturas en papel y la consecuente entrada manual de datos aún no se ha cambiado. Se trata de un verdadero problema de transformación digital que todavía espera ser resuelto. Para ello, Payhawk fusiona la solución de gestión de gastos empresariales con instrumentos de pago, en un único proceso eficiente, automatizado, confiable y acorde con las normativas.
Vender 1 dólar por 0,75 céntimos no genera lealtad
La nueva normalidad aceleró el movimiento descendente de los neobancos, incluido Monzo, que vio caer su valoración de 2.6 mil millones de dólares a 1.5 mil millones de dólares en poco menos de un año. Revolut continúa confiando en sus métricas de vanidad en términos de cuentas abiertas, mientras que su coste para 2019 se disparó de 120 millones de dólares en 2018 a 352 millones de dólares. Y sigue siendo un negocio que genera pérdidas.
Para muchos de los primeros emprendedores, aumentar la base de clientes, expandirse a nuevos mercados y atraer capital de riesgo vino antes que encontrar un modelo de negocio sostenible y rentable. Sin embargo, aunque empresas como Facebook y Google descubrieron su modelo de monetización después de su crecimiento inicial, el mundo de los pagos es más difícil de dominar, especialmente con tantos jugadores y miles de millones en juego. Lo que me lleva al siguiente punto.
Trabajar con los bancos traerá aún más innovación
El uso de los bancos tradicionales como saco de boxeo ha sido una táctica exitosa para generar conversación y entusiasmo alrededor de los neobancos. No obstante, existe una mayor oportunidad en aprovechar la confianza y la credibilidad de las entidades bancarias, para crear, sobre esta base, soluciones más innovadoras en conjunto.
La Segunda Directiva de Servicios de Pago de la Unión Europea (PSD2) tiene exactamente ese objetivo: modernizar la infraestructura europea de pagos para el beneficio de los consumidores y las empresas. Para fomentar la innovación, establece un campo de juego más nivelado donde las fintech pueden competir, mientras que permite a las compañías de software crear productos que amplíen las capacidades de las cuentas bancarias tradicionales. Según un nuevo sondeo de Next Digital Finance (ndgit), el 81% de los bancos globales afirma que sus clientes están dispuestos a utilizar proveedores de servicios financieros independientes de los bancos.
Esta es precisamente la razón principal por la que en Payhawk no nos posicionamos como neobanco, sino como una compañía de tarjetas de nueva generación que trabaja directamente sobre las cuentas bancarias tradicionales. El objetivo es que los equipos financieros de nuestros clientes puedan controlar cada pago en tiempo real y que sean capaces de establecer políticas de gasto estrictas, para salvaguardar los fondos de la empresa.
El mercado todavía está en juego, pero la confianza debe protegerse
Como explica Barbod Namini, socio de HV Holtzbrinck Ventures: “Hace dos años, los inversores estaban demasiado asustados para enfrentarse a los Revolut y los Monzos. Hacer una ronda de 10 millones de dólares, mientras recaudaban 100 millones era un gran riesgo. Ahora hemos llegado a un punto en el que los inversores dicen ‘está bien, podemos haber perdido ese barco, pero probablemente en cada país habrá un cierto número de bancos que serán negocios multimillonarios’”.
La etapa de productividad del mundo fintech está comenzando y hay una nueva ola de empresas fintech con la sostenibilidad en mente. Solo espero que las estrellas de hoy no se transformen en estrellas fugaces. La banca y el trato con el dinero están vinculados con la confianza. Y una historia como la del fiasco de WeWork, el gigante del coworking, en el sector financiero podría interrumpir la innovación y asustar a los consumidores durante mucho tiempo.
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